曹堂哲(中央財經大學PPP智庫專家，中央財經大學政府管理學院副教授)

 

中國政信金融發(fā)展指數是一個總指數，今年是第一年，而地級市指數是地級市指數的第一年，從指標體系是1.0版本。我從以下四個方面向大家對這個指數的要素進行簡單的分析和分享：

 

第一，指標的邏輯框架;第二，指標的層級體系;第三，指標五大維度與38個指標;最后，結合這些指標的典型個案分析。

 

指標的邏輯框架，包括三個方面以及五大維度。第一方面涉及到融資方的資產端與負債端，涉及到政信能力、政信資產;第二方面融資工具與渠道，涉及到政信融資、政融風險;第三，資金方，涉及到政融生態(tài)。對政信融資，課題小組從不同的融資工具與融資渠道的方面進行了刻畫，一方面反應融資方負債狀況，另一方面反映資金方在不同工具與渠道上投入的資金規(guī)模。第三，總體上刻畫資金方未來償還債務的風險，以及不同分項上的風險。對政融生態(tài)，刻畫政信融資資金方與各種市場形成的金融環(huán)境、法律法規(guī)、行政、社會信用等經濟以外的經濟政治、社會生態(tài)環(huán)境。

 

我們形成了指標的層級體系，目前1.0版本指標體系，一共包括四個維度，總和下來之后是38個指標。第一個維度是政信能力，基于地區(qū)生產總值、人均地產生產總值、地區(qū)生產總值復合增長率、本級財政總收入和本級一般公共總支出、一般公共預算支出等等的一系列指標進行分析、統(tǒng)計后產生的。

 

第二維度：政信融資。這個維度一共是9個指標衡量，包括政信的債券總量和地級市政府的債券余額，反映的是地級市運用債券規(guī)模，體現了政府負債情況;開發(fā)性金融總量，如地級市向國開行提供的融資支持，以及國開行精準扶貧貸款、棚改貸款等等;地方一級的政信信撥量，反映的是各地級市開展政府信托業(yè)務的規(guī)模;融資租賃地總量;資產總量;政府投資基金總量;平臺公司的貸款總量和城投債的總量;以及政府與社會資本合作的總量這9個指標。我們以北京市為例，把這些數量計算出來，其中政府債券總量、金融總量都有相應的數據支持。另外，融資租賃、資產證券化總量，目前數據不太能獲得，我們相信隨著以后的推進，這些數據爭取能夠獲得，能夠計算進來，其他都有相應的數據做支持。

 

在這樣的基礎上，我們形成了政信融資二級指標計算結果，北京市在政信融資分指數當中排在第一，前10當中包括重慶、貴陽、寧波、福州、徐州、遵義、南京、西安、蘇州，他們的總分都在52分以上，還有一定的增長空間。

 

第三維度是政融風險?，F在數據還在不斷補充中，以后2.0版時，我們會給予更新。

 

第四維度：政融生態(tài)。一共是7個指標來衡量，分為三大類：第一，政策法規(guī);第二，監(jiān)管;第三，金融市場。我們以上海為例，上海在金融機構當中的，機構機構數量、機構人才都是非常大的數量級，同時在政策法規(guī)監(jiān)管方面都有比較突出的表現。所以，上海在政融生態(tài)表現出第一位， 之后是上海、北京、廣東、四川、天津等。

 

第五維度：政信資產。目前這個維度的數據還研究和完善過程中，就不一一介紹了。